票的市盈率，用来衡量目前股票的估值水平。
&;&;通过将所有的上市公司按照资产收益率和股票收益率两个维度分别排名，任何一家公司都会在这两个维度上找到自己的位置，把两个排名相加，就得到一家公司的总排名。
&;&;上图是作者所做的一个测算，他挑选了市值在10亿美元以上的2500家公司，将他们按照两个维度的总排名进行排序，然后将排名最靠前的250家公司列为第一组，以此类推，共分成10组。
&;&;结果就像图中所示，在1988到2009年期间，第一组公司的平均收益率为152，不仅远高于同期标普500的95，而且从前向后，呈现收益率依次下降的态势。也就是说，在足够长的时间内，好公司获得了好的回报。
&;&;每个硬币都有两面，虽然长期来看，按照神奇公司进行操作收益不菲，但是投资者如果想如法炮制，无法回避两个问题。首先，虽然模型长期来看有效，但是在其中的某些年份，甚至连续几年，不仅收益率有可能低于市场指数，而且可能出现亏损，在此过程中投资者能否坚持至关重要；其次，为了规避个股的黑天鹅风险，作者强调应该构建投资组合，最好是选取20到30只股票进行操作。这和平常我们所说的回避非系统性风险的理念一致。
&;&;虽然这本书的内容比较简单，但是我看重的是它很好地兼顾了理论和实践。从理论上来说，我们应该选择最具性价比的标的。作者的投资逻辑我非常认可，可以有效过滤掉市场的杂音，寻找到物美价廉的公司；其次，从实践操作的角度，投资者普遍面临着两个问题：一是要么重
1046.这样炒股能稳赚(2/4)