概莫能外。
&;&;▌三、在传统金融学研究中人的理性假设与事实相违背
&;&;在我们传统金融学分析中，理性人假设是一个前提，人都是风险规避型的。假设所有的投资者接触到相同的信息，能正确、快速、无偏见地解读，且作出符合自身利益的最大效用化决定。
&;&;无数理性投资者的理性行为达成的价格能反映所有相关信息，这是一个有效市场。然而，现实投资中并不往往如此。
&;&;投资者确实在有些时候会以理性的方式进行交易，但在很多时间里他们的行为会被更多外界因素和内在情绪变化所影响或干扰，也就是变得不那么理性了。
&;&;那么，究竟是什么阻碍传统金融学理论成立，让投资者变得不理性呢？
&;&;（1）做交易决定时因缺少信息或决策过程本身有瑕疵而出错；
&;&;（2）优先考虑短期目标而非长期目标；
&;&;（3）缺失非常完善的信息或只获得片面化信息，因而对未来影响作出不合理的评估，；
&;&;（4）不规避风险，超出了自身的风险承受力。
&;&;上述原因的累积会激发人的情绪反应，即使不是在投资这件事情上，这也是正常的人性。
&;&;研究表明，大多数投资者在面对收获时更趋向于风险规避，他们更喜欢落袋为安。
&;&;如果一个赌约是相同概率下赢5000元或什么都没有，或者100赢3000元时，人们通常会选择直接拿到3000元。然而，当面对可能性的亏损时，投资者更趋
1398.神剧《亿万》(4/7)