上市，又不能在国内全流通退出，私募股权投资后找不到出路，这导致投资基金第一次进入国内时以失败告终。
99年《关于加强技术创新、发展高科技、实现产业化的决定》的出台，为私募股权投资的发展作出了制度上的安排，掀起了第二次短暂的投资风潮。
国内相继成立了一大批由高层主导的风险投资机构，其中具有代表性的是鹏城创新投资集团公司和中科院牵头成立的魔都联创、中科招商。
00年初出台的《关于建立风险投资机制的若干意见》，是第一个有关风险投资发展的战略性、纲领性文件，为风险投资机制建立了相关的原则。
同时，高层也积极筹备在鹏城开设创业板，一系列政策措施极大推动了私募股权投资的发展。
但当时由于还没有建立中小企业板，基金退出渠道仍不够畅通，一大批投资企业无法收回投资而倒闭。
前两次的私募股权投资热潮由于退出渠道的不顺畅而失败，但这种情况在2004年出现了转机。
2004年，国内资本市场出现了有利于私募股权投资发展的制度创新——鹏城中小企业板正式启动，这为私募股权投资在国内资本市场提供了IPO的退出方式。所以2004年以后出现了第三次投资浪潮，私募股权投资成功的案例开始出现。
而一般来说从04年的“赤子之心集合资金信托计划”被认为是国内的第一真正意义的私募基金，而它就是投资界大佬赵丹扬和鹏城投资集团联合成立的。
同年6月，国际著名的新桥资本以12.53亿元人民币从鹏城手中收购鹏城发展银行17.89
第二百九十六章当我没说(3/5)