&;&;为什么不是？我们知道了要长期持有，那为什么又要在乎大市的变动呢？
&;&;即使是股神巴菲特也不是永远满仓，根据最新的资料，巴菲特已经清空了沃尔玛，大幅减持了富国银行。
&;&;清空沃尔玛很好理解，首先是股价已经严重的高估了，其次巴菲特意识到传统零售业已经被网购所推倒，卖出是正确的举措。那减持富国银行呢，巴菲特不是长期投资者吗，不是曾经说要持有1万年吗？
&;&;这背后的逻辑其实也不难理解，为什么巴菲特可以一直保持着理性的基本因素分析，而不受人性的贪婪及恐惧影响投资判断？
&;&;我认为，除了是老巴对于上市公司的基本因素研究透彻之外，另一重要因素是其现金管理得宜，长期能维持好心态。
&;&;截至2017年底伯克希尔哈撒韦持有的现金和短期国债规模激增至1160亿美元，该数字在2016年底只有864亿美元。
&;&;来源：雪球-摸啊摸
&;&;“巴菲特现金比例和指数基本呈现同涨同跌的联系，意味着巴菲特的反市场操作，股市涨加现金，股市跌买股票。”
&;&;随着美股于2017年创新高，公司的现金比例已达到10年新高，约19，越涨越卖正好体现出巴菲特的反向操作。
&;&;来源：雪球-摸啊摸
&;&;大量的持有现金也反映了巴菲特已经在准备弹药，开始等待股市回调了。
&;&;也就是说，他的择时交易是为了卖出部分仓位去减低整体市场风险，也就是bet
1083.失败投资者都中了同一种毒(7/8)